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威尼斯人官网:桥水基金创始人雷·达里奥《原则》: 不止是黄金40年浓缩的210条经验

时间:2017-10-17 18:30:03  作者:  来源:  查看:10  评论:0
内容摘要: 1987 年 10 月 19 日,星期一,地点:美国。  当日开盘后道琼斯工业指数一路狂跌,比起上周五高点,跌去 30% 之多。单日跌幅位列纽约股市历史第二,史称 “black Monday" (黑色星期一)。随后引发金融市场恐慌, 随之而来的是1980年代末的经济衰...
 1987 年 10 月 19 日,星期一,地点:美国。
  当日开盘后道琼斯工业指数一路狂跌,比起上周五高点,跌去 30% 之多。单日跌幅位列纽约股市历史第二,史称 “black Monday" (黑色星期一)。随后引发金融市场恐慌, 随之而来的是1980年代末的经济衰退。
  
  然而,当绝大多数人都站上纽交所大楼天台的时候,雷·达里奥领导的桥水基金却获得了高达 22 %的利润,华尔街的媒体称他们为“十月英雄(Heroes of October)”。
  1995 年,桥水基金的42 个精英雇员,管理资金却高达 41 亿美元。
  2008年,雷曼兄弟倒闭,冰岛政府濒临破产,贝尔斯登被接管,而桥水基金却获得了 14% 的整体收益。
  到2012年初,桥水基金旗下纯阿尔法基金(Pure Alpha Fund)在1975年至2011年为投资人净赚358亿美金,超过索罗斯量子基金自1973年创立以来的总回报。
  美联储前主席保罗·沃尔克(Paul A. Volcker)评价说,达里奥的桥水基金对经济的统计分析甚至比美联储的更靠谱。
  雷·达里奥也因此被业内评为对冲基金史上最成功的基金经理。
  
  Ray Dalio
  低调的总部大楼
  如今,桥水基金已成为全球最大的对冲基金公司,掌管着庞大的1600多亿美元资产。
  然而,这家公司的总部大楼却不在喧嚣的纽约华尔街,确是隐匿在康州Westport小镇的树林里,与华尔街的保持远离。
  
  桥水基金公司总部大楼
  达里奥本人行事也异常低调,尽管常年身登福布斯富豪榜,但他的生活方式与其他金融大鳄相比:素若僧侣。35年来,达里奥与妻子一直居住在康州格林威治镇上一套5500多英尺并不奢华的房子内,平时着装朴素,对金钱物质毫不看重,却热衷慈善事业。
  这位60多岁的富豪高瘦,白净,目光炯炯,说话冷洌,没有太多情绪。他的个人生活颇具神秘色彩,不过,曾与他共事的员工还是零星透露了关于他的一些轶事。
  达里奥曾经的一名助理在博客上写道:一次,某日本客户去达里奥位于佛蒙特的家中做客,两人出去打猎,日本客户猎到了一只长相奇特的大鸟,达里奥随即把大鸟做成了标本,装裱在匾上,送给客户当礼物,并让这位助理想办法把这只大鸟寄回日本。
  助理只得小心翼翼带着大鸟牌匾,跑遍各大邮政快递公司,别人还以为她开玩笑,直到走到了最后一家,走投无路的她眼带泪水地告诉面露疑色的店员,这只鸟必须完好无损地运送去日本,否则她就会丢掉工作,店员终于答应她一试……
  他对日本客户的殷勤,其实也反映在了公司巨大的客服投资上,达里奥非常注重维护客户关系。桥水1000多名员工中,光客服代表就占了12%,专门服务于300多位投资人,而同类的资产超过100亿美元的对冲基金一般只雇佣10个左右的全职客服,占总员工比不到5%,从这个意义上说,桥水绝对是行业佼佼者。
  他爱好野外打猎,是个自然主义者,也是个冒险家。他曾去加拿大捕鱼,苏格兰射猎松鸡,在非洲擒捕水牛,对他来说,打猎就像投资,重在风险控制;那些看似危险的东西,一旦你理解并掌控了它,便不再危险。
  另类的企业文化
  与其他对冲基金公司不同,桥水很喜欢招收应届毕业生,它认为刚出校的学生可塑性与适应性更强。
  而且,应聘者通常都要进行MBTI职业性格测试。达里奥本人据说是ENTP个性者,此性格被认为是天生的企业家,外向、直觉、思考、感知(Extraversion, Intuition, Thinking, Perception),有创造力,有远见。而另一方面,此性格的人也往往容易过于自信,缺乏条理和耐性。
  桥水的面试方式也与众不同,除了看重学校出身与背景简历,更在意的是应聘者的性格与思辨能力。比如,面试者会被问到对堕胎或宗教之类议题的看法,在回答过程中,会不断受到来自面试官的质疑和挑战,从而测出人的抗压能力、自尊心强弱、思辨能力等等。
  在桥水,最独特的企业文化当属“极端透明性”。
  在桥水,所有员工都可以当面指责对方,无论级别高低、年龄长幼,只要致力于探究真相、解决问题。
  但严禁在背后说人坏话被严格禁止,因为这种行为没有任何价值,只会破坏员工凝聚力。
  公司内部的会议和通话都被录音,室内甚至还装有录像机,用以记录和调查;各种商业决策,都要对员工开诚布公,以保证所有人都了解真实情况,从而做出准确判断。
  公司电脑系统装有“问题日志(Issue Logs)”,任何人都可以在上面记录大大小小的问题,有些问题听起来完全无关紧要,比如公司餐厅的豌豆太难吃,洗手间水龙头坏了,但对达里奥来说,没有问题是小问题,每个问题都值得员工去彻底解决。
  在桥水,员工当众互相批评是家常便饭,脸皮薄的人在这样的文化下难以生存,达里奥想致力改变的就是人的自我中心。他认为,个人发展中最大的障碍就是脆弱的自尊心,人若想获得真相、完善自身,就必须克服“面子”。所以,他鼓励员工之间不断相互批评,直到他们能冷静客观、不带情绪地反思这些指责。
  当然,并非所有人都能忍受这种文化,新员工在入职前两年的流动率高达30%,不少人因为受不了这样的文化很快就辞职,而另一部分也因性格不合而被公司解雇。
  桥水“另类”的文化曾受到不少同业者和过去员工的质疑,比如美国雇主评价网站“玻璃门”上写道——
  “公司文化太过注重人的缺点和错误,抓住细枝末节不放,磨损员工自信。”
  达里奥本人狂热迷信其自立的准则,使公司内部充满了偏执狂的气氛;
  也有不少人认为:桥水的成功与其公司文化无关,纯粹是达里奥个人这么多年来对金融市场经验和智慧的积累。
  金融时报的专栏作者也曾批判达里奥其人“易上当受骗、麻木不仁、情商为零、过分简单化、惊人的自命不凡、古怪且错得离谱。”
  不过,这些指责并未影响桥水基金这两年不断创造辉煌业绩,也未曾动摇达里奥本人对他的世界观和哲学的坚信。



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